油價或迎年內第2降 重回9元時代 成品油價或迎年內第二降
作者：chunzhi 發布時間:2022-06-28油價或迎年內第2降 重回9元時代，成品油價或迎年內第二降
年內第十漲之后，國內成品油價終于將迎來年內第二次下調。
新一輪國內成品油零售限價窗口將于6月28日24時開啟，從目前的原油變化率來看，屆時預計汽柴油價格下調幅度或超300元/噸左右，按照油箱50L的普通私家車計算，加滿一箱油節省約13元。
在本輪油價調整后，全國部分地區95號汽油有望暫別“10元時代”，每升價格降至10元以下。今年以來，國內成品油零售限價已經歷11個調價窗口，為10漲1跌，漲跌相抵后，國內汽、柴油價格累計每噸分別提高2720元和2620元。92號汽油已全面進入“9元時代”，部分地區95號汽油步入“10元時代”。
全球遏制通脹預期抬升，油價負反饋開啟？
今年以來，地緣政治風險持續外溢對大宗商品價格上漲起到一定推動作用，尤其是全球能源和谷物類價格，更是創出歷史新高。此外，進入二季度，全球性通脹日益嚴重。其中，美國5月份CPI大超市場預期，核心CPI處于近40年來高位。
在此背景下，全球遏制通脹預期不斷抬升。6月中旬，美聯儲宣布加息75個基點，創近28年以來最大加息幅度。此外，基于美聯儲鷹派表態，市場對其7月份再加息75個基點的預期升高。然而，連續高頻率、大幅度的加息也引發市場對未來全球經濟陷入衰退的擔憂。
自6月下旬以來，國際油價呈現低位盤整態勢，布倫特原油期價在失守110美元/桶后始終未能再次邁上該關口，而WTI原油期價同樣在此區間調整。結合多家機構認為大宗商品價格拐點已到的觀點，市場對于國際油價能否維持高位盤整產生懷疑。
有分析人士稱，“原油價格近期回調，一方面在于美國大幅加息以遏制通脹，市場對于遠期需求增長較為悲觀，導致大宗商品價格整體回落；另一方面，則是供應端出現變化，例如俄羅斯原油出口在5月份和6月份持續恢復，這將為三季度供應帶來額外增量。”
歷史加息周期，油價有負反饋嗎？
在天風證券(601162)最新發布的研報中分析到，自 1980 年以來，歷史上出現 6 輪美聯儲加息，根據歷史規律來看，6 輪加息周期內，除了第一輪油價幾乎維持穩定外，有五輪均伴隨油價不同程度的上漲，而這一規律與市場普遍認知不同。市場普遍觀點是：如果美國上調利率，美元會隨之走強，進而對以美元計價的油價有所打壓。但事實證明加息周期內美元也不一定走強，美元走強和油價走弱也并非絕對關系，主要是因為原油商品屬性重于金融屬性。
通過分析前六輪加息周期內油價變化，發現前三輪油價波動不太明顯，后三輪油價漲幅較為明顯。主要原因是因為后三輪加息周期內出現了較為明顯的供需格局變化，其商品屬性支撐油價走高，而前三輪加息周期內供應相對充足，即使在加息作用下，油價也較為穩定。說明長期油價主要受供需基本面影響，商品屬性占主導地位。
通過對第六輪加息周期和油價表現對比發現，加息可能難以直接導致油價大跌，反過來油價大跌可能導致加息腳步放緩或停止。
國際原油期貨震蕩，國內成品油價怎么調整？
6月18日收盤，7月交貨的WTI原油期貨價格下跌6。83%，收報109。56美元/桶；8月交貨的布倫特原油期貨價格下跌5。58%，收報113。12美元/桶。
截至6月25日收盤，紐約商品交易所8月交貨的WTI原油期貨價格上漲3。35美元，漲幅為3。21%，收于每桶107。62美元；8月交貨的布倫特原油期貨價格上漲3。07美元，漲幅為2。79%，收于每桶113。12美元。
在6月28日24時國內成品油新一輪調價窗口前夕，作為重要參考指標國際原油期貨價格震蕩下行，一度刷新5月中旬以來低點。
中宇資訊成品油分析師孫亞男表示，本輪計價周期內，美聯儲祭出1994年以來最大加息力度，而美國總統拜登呼吁國會暫停征收聯邦汽油和柴油稅三個月，旨在應對能源價格飆升的問題。消息面利空因素占據主導，國際油價震蕩運行，跌多漲少，本輪成品油零售限價下調預期不斷拉寬。
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